2万亿蒸发！科技巨头疯狂烧钱AI，终于把自己烧成了灰？

6月, 美股当中有着“科技七巨头”之称的苹果公司, 微软公司, Alphabet公司, 亚马逊公司, 英伟达公司, Meta公司, 特斯拉公司, 它们的市值蒸发掉了超过2万亿美元。然后, 市场出现了剧烈的板块轮动情况, 资金从那些斥资达到数千亿美元去布局AI基础设施的科技巨头那里退出来了, 转而投向了承接这些巨额开支的芯片企业。

依照美国财经媒体石英网站所做的报道, 在“科技七巨头”相关情况里, 微软的损失是最为惨重的, 于6月的时候, 其股价累计出现下降, 下降幅度为20%。英伟达的市值出现了缩水，缩水幅度大约是13%, 苹果以及亚马逊各自回落了差不多8%。自5月中旬到达峰值以后, 这7家公司整体的下跌幅度已经超过了13%。

令投资者心里发慌的是科技巨头们那如潮水般汹涌的AI支出热潮, 亚马逊、微软、Alphabet以及Meta已经许下承诺, 要拿出数千亿美元去购置芯片, 还要建设数据中心, 并且其中有一部分支出是靠借款来撑着的。这会对企业的现金流造成相当明显的影响, 这7家公司在未来12个月里预期的自由现金流将会远远低于2024年时的水准。

另外, 英国《金融时报》表示, 在最近的几周时间里, 像沃尔玛、优步等那些最早大规模运用AI的企业, 在收到高额账单之后, 纷纷减小AI使用规模, 并且对采购方案作出调整。投资者有着担忧: 客户朝着低价模型转变, 对预算进行压缩, 这会对大型科技企业的AI业务收入产生影响。

当下, 所有人都将目光汇聚于在本月开启的二季度财报季, 韦德布什证券董事总经理艾夫斯在研报里表明, 未来几周, 科技股会再度迎接严峻测试, 投资者正静静等待极为关键的二季度财报，借由这个来进一步证实AI巨额投入能不能实现成效。

与之形成鲜明对比的是, 追踪美国芯片企业的费城半导体指数, 在上半年出现了暴涨的情况, 涨幅达到了93%。《金融时报》声称, 由于云计算巨头硬件需求急剧增加, 且供给处于紧张状态, 这种情况拉动了芯片行业, 使得行业利润大幅升高, 进而该指数有希望创造出1999年以来的最佳年度行情。

今年, 标普500指数里, 表现最佳的板块是芯片与存储。闪迪, 作为闪存数据存储产品供应商, 其股价涨幅快要达到760%。美光 、英特尔 、西部数据 、希捷科技, 这些其他的芯片和硬件存储企业, 股价涨幅都超过了两倍。在业内, 人们预计, 存储芯片紧缺的局面会一直持续到2028年。

近些年, “科技七巨头”对美股行情起到了主导作用, 在2023年初开始一直到2026年初这个时间段, 7家企业全体的总市值加起来一共增加了15万亿美元, 去年的时候, 它们的总市值曾经一度占到了标普500指数总体市值的1/3还要多, 然而, 依据今年上半年所呈现出来的表现而言, 科技领域当中领涨的主要力量正在产生变化。

让德意志资产管理首席投资官温琴佐·韦达概括成的是“市场主线切换”, 此为怎样的情况呢, 是投资者从以软件、互联网为主的“七巨头”那里, 转向了芯片板块。

法国东方汇理的首席投资官文森特·莫蒂耶宣称, 投资者所面临的最大疑问是针对那些科技巨头而言有没有能力把投资转变为现金。然而不管这些巨头最终能不能成功地实现投资变现, 它们上游的至关重要的元器件供应商都会持续不断地享受到行业所带来的红利。

纵使这般, 美国的那些科技巨头依旧持续去推进它们自身的AI扩张计划, 还投入了数额巨大的资金来新建数据中心。然而, 像Meta、微软等这样的企业已然发出了预警, 存储芯片的价格急剧暴涨, 再加上其他元器件的价格也在上涨, 这将会大幅度地推高建设成本。

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