美股点金丨创新高后资金获利了结？科技股强势能持续多久

经济韧性背后的隐忧

本周公布了最新经济数据，此数据显示美国制造业PMI飙升到了55.3，这创下了四年以来的新高，然而投入价格指数同时攀升至79.5，这是2022年6月以来的最高水平。产出价格指数也刷新了2022年9月以来的高位，成本与售价通胀一同飙升，物价风险正在持续升温。

尽管服务业PMI出现了小幅度的回落，不过并未对其处于扩张区间的态势产生改变，这表明作为经济发动机的服务业活动仍旧维持着活跃的状态。然而，密歇根大学5月消费者信心指数下降到了44.8，呈现出连续三个月下滑的趋势，此数据创下了历史最低的纪录，这意味着民众对于经济前景的担忧程度正在不断加剧。

消费者信心跌至冰点

消费者调查负责人乔安妮·许称，生活成本成了民众首要担忧之事。调查表明，57%的消费者自主提到物价高涨正侵蚀个人财务状况，此比例比上月的50%显著升高，这体现出通胀对家庭预算的冲击在扩大。

调查得出的数据还表明，民众针对未来一年的通胀预期，于4月时是4.7%，如今已升至4.8%，然而未来五年的通胀预期，却自上月的3.5%剧烈攀升到了3.9%。这些所呈现的指标显示出来，消费者关于长期物价走向的悲观情绪正处于加剧状态中，这很可能会进一步使得消费意愿受到抑制。

劳动力市场维持稳定

鲍勃·施瓦茨，其所指的牛津经济研究院高级经济学家，表明当前初请失业金数据最大特点是走势平稳，企业裁员意愿偏低，上周初请失业金人数报20.9万，环比小幅回落，彰显出劳动力市场处于稳定状态。

哪怕受到中东冲突、高通胀以及关税不确定性的拖累，就业市场却仍然保持着稳定的态势。亚特兰大联储GDPNow预测模型表明，本季度美国经济的增速将会达到4.3%，相较于上周预估的3.0%有了大幅的向上修正，经济的韧性高于预期。

美联储加息概率急剧升温

彭博所采用的基准利率定价这一模型表明，在今年的十二月份美联储进行加息这件事基本上已经确定无疑了，它相较于之前所预期的百分之百加息概率出现在二零二七年三月的情况而言，时间上大幅提前了。德意志银行在其发布的研究报告当中宣称，经历了去年第二轮的降息操作，再加之较为新近的通货膨胀现象又再次出现抬头的态势，当下的联邦基金利率已经明显地低于依据各类政策规则所测算出的区间范围了。

施瓦茨告知第一财经，美联储4月会议记录清晰断定，降息之前得满足一系列预先条件。然而，加息同样存有重大阻碍，哪怕通胀风险是最受瞩目的，可未来几个月实体经济遭受损害将会逐步呈现，下周公布的4月支出数据还难以显著体现出这一压力。

美股板块分化加剧

本周，美国三大股指收盘呈现上涨态势，其中，标普500指数达成了连续第八周的上涨情况，这成为了本轮当中最长的周度上涨周期。在板块方面，上涨的数量多于下跌的数量、医疗板块以及公用事业板块一同引领涨幅达到3.3%，房地产板块上涨幅度为3%，非必需消费品板块上涨比例是1.9%，金融板块向上抬高了1.6%。

然而，通信服务板块出现下挫，幅度为百分之一点九，必需消费品板块也下跌，跌幅是百分之一，能源板块有轻微跌幅，稍稍下跌了百分之零点四。Piper Sandler期权业务主管科尔士宣称，AI交易依旧受到投资者的喜爱，投资者将重点放在增长方面而非通胀压力上，不过美债收益率所形成的压力致使市场波动变得更加剧烈。

资金流向与下周展望

经伦敦证券交易所理柏数据所显示，美股基金在三周之内出现了第二回遭遇资金外流的情况，单周呈现出净流出120.5亿美元的态势。嘉信理财那里明确指出，本周时分美股的表现初始上扬随后又转为下跌，其受益的因素在于油价出现回落这一情况以及长期美债收益率呈现下行态势，然而油价要是上涨的话就会促使长期美债收益率被推高，进而会引发股市出现抛售的状况。

下周进行展望，中东局势存在不确定性这种情况，以及油价出现反弹的状况，和美债收益率再次呈现上行态势，这些都成为了潜在风险。从技术方面来看，标普500等权重指数创下了历史新高，道琼斯工业平均指数同样创下了历史新高，费城半导体指数也刷新了高点，不过超买状态仍然需要加以警惕。

疑问表述出来的问题是：你觉得美联储确实会于今年的有着12月这个时间节点的月份进行加息举动吗？这种情况又会对你所拥有的投资组合造成什么样的影响呢？欢迎来到面向众人能发出观点的地方也就是评论区去分享你内心所有的观点，对本文进行点赞并且将这篇文章转发出去从而让更多的人能够看到！

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