万润新能：公司近期排产情况良好，产能利用率水平较高

产能满负荷背后的订单密码

万润新能（688275.SH）于6月5日, 在投资者互动平台进行了披露, 其表示公司近期排产状况良好, 产能利用率处于高位, 这一动态直接回应了市场对磷酸铁锂行业景气度的关注, 据数据显示, 2025年公司磷酸铁锂出货量达37.51万吨, 同比增长64.33%, 为当前订单兑现提供了坚实保障。

立足于行业范畴来观察, 全球新能源的转型进程正处于加速状态, 下游动力电池的装车数量呈现出稳步向上攀升的态势, 海内外对于储能的需求得以集中性地释放出来，进而促使磷酸铁锂的供应与需求格局持续不断地得到改善, 万润新能依靠着经由历史沉淀所积累下来的规模化优势, 在排产的高峰期抢占到了先机。

中信建投研报作出预测, 在2026年的时候, 全球铁锂正极需求于中性情境当中能够达到589万吨, 在乐观情境之下甚至会突破626万吨, 同比分别增长48%以及57%。这样的增速明显是高于行业平均水平的, 这表明市场正处于新一轮扩张周期。

万润新能的产品有着旺盛的需求, 此需求直接得益于储能以及动力这两条核心赛道展现出的高景气程度。该公司产能利用率处于较高水平, 这意味着它能够迅速地对订单增长做出响应, 而这一点在当下供不应求的市场环境里显得格外关键。

在5月26日的互动信息里, 万润新能着重表示, 公司秉持一体化战略布局, 凭借磷酸铁核心技术, 达成了前驱体以及正极材料的产业链融合, 有效把控成本, 此垂直整合模式使公司于原材料价格波动之际维持稳定。

公司踊跃地跟上游企业生成战略合作关系, 以此来确保磷酸铁等关键原料供应, 这一行为不但降低了采购风险, 而且借助成本优化提高了整体市场竞争力。

万润新能核心技术积累的体现之处在于磷酸铁工艺的持续迭代, 公司借助优化生产流程, 使得产品的一致性与能量密度得以提高, 这一情况让其在客户评价里占据有利位置, 业内分析表明, 技术处于领先状态是公司出货量不断攀升的深层推动力量。

与此同时, 公司紧紧抓住全球双碳战略落地所带来得机遇, 处在新能源汽车渗透率稳步提高的背景情形之下, 预先布局产能实现扩张, 这样的一种先发优势促使万润新能稳固了行业领域的基础布局内容, 为后续的增长状况奠定下相应得基础。

对投资者来讲, 万润新能的排产情形以及产能利用率, 是用以评估其短期内业绩的关键指标。当下高产能利用率表明, 公司有希望在Q2达成营收增长, 进而进一步去兑现市场所预期。数据呈现, 公司订单量足够充裕, 以此为业绩增长给予了明确指引。

长久来看, 储能以及动力锂电需求的中期跟长期增长所具备的逻辑清晰明了。万润新能凭借着拓展市场份额, 彼时正在一步步享受到产业向上的红利。在业内有预测, 公司到2026年的出货的数量有希望能够持续往上升高, 进而稳固它在所处行业里的领先位置。

虽行业景气度处于高涨状态, 然而竞争却在不断加快加剧, 万润新能要持续进行优化成本结构的行为, 以此来应对原材料价格出现的波动, 公司的一体化布局虽然提供了缓冲效果, 可是仍然需要对下游需求变化对于产能利用率引发的影响予以关注。

另一决定胜负的因素是技术迭代速度，万润新能要是在固态电池等前沿领域取得突破, 那品牌评价会进一步提升, 当前, 公司靠着研发投入维持技术优势, 以确保在排名里处于前列。

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